纺织上游爆了!低估值全球产能霸主就在A股

更新时间:2020-11-30 01:13 作者:凯旋门现金官网

  此番涨价原因,主要都可以归结到近期终端需求的复苏,以及上半年需求疲软时造成的

  染料最大的终端应用市场无疑是纺织服装,而随着国内经济稳步复苏,纺织品的消费也终于恢复,甚至超过了往年水平。

  相关数据显示,10月国内零售实现1274亿元,同比涨幅达到12.2%。单月增速不仅恢复,甚至已经达到了2018年3月以来的最高值,毕竟今年的“冷冬”概念炒了不是一天两天了。

  下游需求的明显恢复倒逼上游原材料成本上抬,其实这其实也因为上游能够提供的原材料数量实在有限,上半年的纺织需求确实跌落到了谷底。

  上半年国内疫情尚未得到完全控制,消费者出行频次大大减少,对于服装衣物的需求也无法和往日相比,毕竟都不出门有什么必要买衣服吗?

  所以的低迷进而传导到了染料行业,造成的直接结果就是大部分染料企业出现了亏损。规模较小的厂家无力支撑日常生产,处于停产或者半停产的状态。

  并且直到11月中旬之间分散染料的价格都在反复波动,一度触及2017年以来的低点。价格不明朗,产量很难增加。

  这也就导致在需求恢复之后,产品供不应求的局面。而除此之外,染料行业未来还将受到多方面因素的利好。

  首先就是新冠疫苗的突破性进展,美国辉瑞的高效新冠疫苗强化了市场对纺织市场需求“恢复如初”的信心。

  此外,区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)的签署更是有望打破国内纺织业原有的规模,将边界直接向外拓展。

  天风证券表示,我国本就是世界最大的纺织品出口国,随着RCEP的落地,我国的纺织行业可以在原有的产业优势之上,再结合上东南亚的人力成本优势和关税优势,在实现产能转移的同时,原有的市场规模也得以向外纵深。

  市场大了,涵盖了消费人群多了,需求自然也就上去了。其实很多贸易协定的意义都可以用这一句话解释,此次的RCEP也是一样。

  而终端纺织行业的需求一旦再次被开发,传导到上游染料行业,消费自然水涨船高。

  近几年环保政策改变了很多行业的产业布局,染料行业原有的低效产能也有一定程度地出清。所以预计短期内随着服装需求的恢复甚至猛增,原材料染料价格仍有继续上冲的动力,头部供应商可坐等红利。

  若再结合二级市场数据,数个头部供应商的滚动市盈率都低于30倍,其中浙江龙盛和闰土股份的滚动市盈率分别为11.91和16.07。

  浙江龙盛:公司是全球染料和间苯二胺/二酚龙头,染料市场全球市占率第一,分散染料的产量连续十年位居世界前茅,在多个国家设有代理机构和工厂。

  :国内染料龙头,总产能将近21万吨,其中分散染料产能11万吨,产品销售市占率稳居国内染料市场第二。

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